Le baril de brut coule et plus rien ne semble arrêter cette dégringolade véloce et inexorable. Rien tant que le marché reste à la recherche d’un plancher et d’un semblant d’équilibre permettant le rebond des cours. Hier, le cours du baril de brent de la mer du Nord ouvrait la semaine avec de nouveaux records à la baisse. Il a perdu 73 cents à l’ouverture des échanges européens à 37,2 dollars atteignant ainsi un nouveau plus bas depuis décembre 2008, au lendemain de la crise des subprimes.

Le baril a même franchi la barre des 37 dollars pour flirter avec un nouveau seuil à 36 dollars au cours de la mi-journée, avant de remonter progressivement. Pour sa part, le cours du baril de light sweet crude (WTI), pour livraison en janvier, perdait 38 cents à 35,24 dollars sur le New York Mercantile Exchange (Nymex), à l’ouverture des échanges.

Les cours pâtissent d’une série de mauvaises nouvelles, mais aussi et surtout de la décision de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) de maintenir ses quotas de production. L’entêtement des gros producteurs de l’Opep qui persistent dans leur stratégie de défense des parts de marchés, malgré les protestations de nombreux membres du cartel, a vite fait d’aller de son effet sur le marché. Le baril de brent a d’ailleurs perdu près de 12% en une semaine.

Cependant, ce sont les prévisions de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), organisation liée aux intérêts des pays OCDE, qui ont fini  par achever les cours. L’AIE qui voit s’éloigner la perspective d’un rééquilibrage du marché a misé en fin de semaine sur une hausse continue des stocks jusqu’à fin 2016, en raison d’un «excès global de l’offre». Les traders ont également pris en compte, vendredi, les déclarations de la Russie qui dit s’attendre à ce que «le prix du baril de pétrole reste inférieur à 60 dollars pendant au moins sept ans».

La publication mercredi des chiffres du département américain de l’Energie concernant une baisse des stocks américains n’a pas eu d’effet, sur le marché, encore moins  l’annonce vendredi d’une baisse du nombre de forages de schiste américain. Le fait est que le marché est, sur fond de pessimisme, orienté à la baisse, et ce, depuis plusieurs mois.

Vers un baril à 30 dollars ?

Certains analystes du marché estiment d’ailleurs que la baisse actuelle est spéculative, tant que les fondamentaux du marché n’ont pas changé depuis la réunion de l’Opep et que beaucoup «d’indicateurs montrent que le marché va bientôt se stabiliser et que l’équilibre va être restauré». Il n’en demeure pas moins que certains facteurs prêtent à l’inquiétude.

Carl Larry, analyste au cabinet Frost & Sullivan, a ainsi déclaré à l’AFP qu’un baril de WTI «à 30 dollars était probable d’ici à la fin de semaine, ce qui enfoncerait des planchers non seulement de décembre 2008, mais même de février 2004». En cause, la réunion, aujourd’hui et demain, de la Réserve fédérale américaine qui pourrait déboucher sur une hausse des taux d’intérêt directeurs de la Fed et par conséquence sur une remontée du dollar. Cela impliquerait une nouvelle baisse du baril du brut.

La situation de l’offre reste cependant au centre des préoccupations. Selon l’AIE, une baisse de 600 000 de barils/jour (b/j) de la production des pays hors Opep ne compensera pas une possible «hausse de la production Opep de 1,2 million de b/j». L’AIE s’attend aussi à ce que le retour de l’Iran, après la levée des sanctions, contribue à alimenter un excès d’offre encore plus important. L’Iran a d’ores et déjà annoncé être en mesure d’apporter 500 000 de b/j supplémentaires dès la levée des sanctions et 1 million de b/j d’ici fin 2016.

Pour la banque d’investissements Morgan Stanley, «les pays de l’OPEP réagiront à cela en maintenant une production très élevée».
En tout état de cause, cette nouvelle glissade des cours n’est pas pour servir les exportateurs de pétrole. Rappelons dans ce sens que l’Algérie, qui mise sur un projet de budget 2016 basé sur un baril à 45 dollars, prévoit un déficit budgétaire de près de 18% du PIB.